Solvency II, bases in law, guidelines and interpretative decisions of BaFin
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This section provides an overview of the bases in law for Solvency II and the underlying legislative procedure. You will also find further information here on the Delegated Act, the technical standards and the EIOPA guidelines related to Solvency II.
The legislation surrounding Solvency II is implemented in a multi-stage procedure:
- Level 1: Solvency II Directive
- Level 2: Delegated Act
- Level 2.5: Binding technical standards
- Level 3: Supervisory guidelines and recommendations
The following section provides a brief overview of the individual levels in the legislative process.
Level 1: Solvency II Directive
The Solvency II regulations are based on EU Directive 2009/138/EC of 25 November 2009 on the taking-up and pursuit of the business of Insurance and Reinsurance (Solvency II). This Directive forms both the basis and the framework for further more specific provisions. It was amended by Directive 2014/51/EU of 22 May 2014 (Omnibus II). EU member states were required to transpose the Solvency II Directive, as amended by the Omnibus II Directive, into national law by 31 March 2015. The Directive was implemented in Germany via the Act to Modernise Financial Supervision of Insurance Undertakings (Gesetz zur Modernisierung der Finanzaufsicht über Versicherungen), which came into force in full on 1 January 2016.
Level 2: Delegated Act
The European Commission enacted a delegated act with implementing provisions for Solvency II on 10 October 2014. Following the approval of the European Parliament and the Council of the European Union, this was published on 17 January 2015 as Delegated Regulation (EU) 2015/35 and entered into force on the following day. Unlike the Solvency II Directive, this legislative act, which is also known as “Level 2”, is directly applicable law and does not require any additional implementation.
Level 2.5: Binding technical standards
The technical standards that are also directly applicable constitute Level 2.5. The standards developed by the European Insurance and Occupational Pensions Authority (EIOPA) were issued by the European Commission. A distinction is made between the implementing technical standards in accordance with Article 290 of the Treaty on the Functioning of the European Union (TFEU) and the regulatory technical standards in accordance with Article 291 of the TFEU.
The implementing technical standards have already been published in English and German on EIOPA’s website.
| Englische Originalversion | Deutsche Übersetzung (Wird hier veröffentlicht, sobald verfügbar.) |
|---|---|
| Quantitative Anforderungen (Säule 1) | |
| Implementing technical standards with regard to the procedures to be followed for the supervisory approval of the application of a matching adjustment | Technischer Durchführungsstandard für die Verfahren zur aufsichtlichen Genehmigung der Anwendung einer Matching-Anpassung |
| Implementing technical standards with regard to the procedures to be used for granting supervisory approval for the use of ancillary own-fund items | Technischer Durchführungsstandard für die Verfahren zur aufsichtlichen Genehmigung der Verwendung ergänzender Eigenmittelbestandteile |
| Implementing technical standards with regard to the supervisory approval procedure to use undertaking-specific parameters | Technischer Durchführungsstandard für die Verfahren zur aufsichtlichen Genehmigung der Verwendung unternehmensspezifischer Parameter |
| Implementing technical standard with regard to the procedure concerning the approval of an internal model | Technischer Durchführungsstandard hinsichtlich des Verfahrens zur Genehmigung eines internen Modells |
| Implementing technical standard with regard to the process to reach a joint decision on the application to use a group internal model | Technischer Durchführungsstandard hinsichtlich des Prozesses zur Erzielung einer gemeinsamen Entscheidung über den Antrag auf Verwendung eines gruppeninternen Modells |
| Implementing technical standard with regard to regional goverments and local authorities treated as exposures | Technischer Durchführungsstandard im Hinblick auf die Verzeichnisse regionaler und lokaler Gebietskörperschaften |
| Implementing technichal standard with regard to the equity index for the symmetric adjustment for the standard euity capital charge | Technischer Durchführungsstandard in Bezug auf den Aktienindex für die symmetrische Anpassung der Standardkapitalanforderung |
| Implementing technical standard with regard to the adjusted factors to calculate the capital requirement for currency risk for currencies pegged to the euro in accordance on adjustment for pegged currencies | Technischer Durchführungsstandard in Bezug auf die angepassten Faktoren zur Berechnung der Kapitalanforderung für das Wechselkursrisiko für an den Euro gekoppelte Währungen |
| Implementing technical standard on the health risk equalisation systems standard deviations | Technischer Durchführungsstandard in Bezug auf Standardabweichungen bei gesundheitsbasierten Risikoausgleichssystemen |
| Implementing technical standards with regard to procedures for the application of the transitional measure for the calculation of the equity risk sub-module | |
| Governance und ORSA (Säule 2) | |
| Implementing technical standard with regards to the procedures for decisions to set, calculate and remove capital add-ons | Technischer Durchführungsstandard in Bezug auf die Verfahren für Beschlüsse zur Festsetzung, Berechnung und Aufhebung von Kapitalaufschlägen |
| Implementing technical standards on the procedures for assessing external credit assessments | Technischer Durchführungsstandard für die Verfahren zur Bewertung externer Ratings |
| Berichtswesen und Veröffentlichungspflichten (Säule 3) | |
| Technical standards (EU) 2015/2450 with regard to the templates for the submission of information to the supervisory authorities | Technische Durchführungsstandards (EU) 2015/2450 hinsichtlich der Meldebögen für die Übermittlung von Informationen and die Aufsichtsbehörde |
| Commission implementing regulation (EU) 206/1868 amending and correcting amplementing Regulation (EU) 2015/2450 laying down implementing technical standards with regard to the templates for the submission of information to the supervisory authorities | Durchführungsverordnung (EU) 2016/1868 zur Änderung und Berichtigung der Durchführungsverordnung (EU) 2015/2450 der Kommission zur Festlegung technischer Durchführungsstands hinsichtlich der Meldebögen für die Übermittlung von Informationen an die Aufsichtsbehörde |
| Berichtigung der Durchführungsverordnung (EU) 2015/2450 der Kommission zur Festlegung technischer Durchführungsstandards hinsichtlich der Meldebögen für die Übermittlung von Informationen an die Aufsichtsbehörde | |
| Commission Implementing Regulation (EU) 2017/2189 of 24 November 2017 amending and correcting amplementing Regulation (EU) 2015/2450 laying down implementing technical standards with regard to the templates for the submission of information to the supervisory authorities | Durchführungsverordnung (EU) 2017/2189 der Kommission vom 24. November 2017 zur Änderung und Berichtigung der Durchführungsverordnung (EU) 2015/2450 zur Festlegung technischer Durchführungsstandards hinsichtlich der Meldebögen für die Übermittlung von Informationen an die Aufsichtsbehörde |
| Commission Implementing Regulation (EU) 2018/1844 of 23 November 2018 amending and correcting Implementing Regulation (EU) 2015/2450 laying down implementing technical standards with regard to the templates for the submission of information to the supervisory authorities | Durchführungsverordnung (EU) 2018/1844 der Kommission vom 23. November 2018 zur Änderung und Berichtigung der Durchführungsverordnung (EU) 2015/2450 zur Festlegung technischer Durchführungsstandards hinsichtlich der Meldebögen für die Übermittlung von Informationen an die Aufsichtsbehörde |
| Commission Implementing Regulation 2015/2450 (EU) 2015/2450 of 2 December 2015 – consolidated Version. This text is meant purely as a documentation tool and has no legal effect. | Durchführungsverordnung (EU) 2015/2450 der Kommission vom 2.Dezember 2015 – konsolidierte Fassung. Dieser Text dient lediglich zu Informationszwecken und hat keine Rechtswirkung. |
| Implementing technical standards (EU) 2015/2452 with regard to the procedures formats and templates of the solvency and financial condition report | Technischer Durchführungsstandard (EU) 2015/2452 hinsichtlich der Verfahren, Formate und Meldebögen für den Bericht über Solvabilität und Finanzlage |
| Berichtigung der Durchführungsverordnung (EU) 2015/2452 der Kommission zur Festlegung technischer Durchführungsstandards hinsichtlich der Verfahren, Formate und Meldebögen für den Bericht über Solvabilität und Finanzlage | |
| Commission Implementing Regulation (EU) 2017/2190 of 24 November 2017 amending and correcting Implementing Regulation (EU) 2015/2452 laying down implementing technical standards with regard to the procedures, formats and templates of the solvency and financial condition report | Durchführungsverordnung (EU) 2017/2190 der Kommission vom 24. November 2017 zur Änderung und Berichtigung der Durchführungsverordnung (EU) 2015/2452 der Kommission zur Festlegung technischer Durchführungsstandards hinsichtlich der Verfahren, Formate und Meldebögen für den Bericht über Solvabilität und Finanzlage |
| Commission Implementing Regulation (EU) 2019/2102 of 27 November 2019 amending Implementing Regulation (EU) 2015/2452 with regard to the disclosure of information used in the calculation of the adjustment for the loss-absorbing capacity of deferred taxes | Durchführungsverordnung (EU) 2019/2102 der Kommission vom 27. November 2019 zur Änderung der Durchführungsverordnung (EU) 2015/2452 im Hinblick auf die Veröffentlichung der Information, die bei der Berechnung der Anpassung für die Verlustausgleichsfähigkeit latenter Steuern verwendet werden |
| Commission Implementing Regulation (EU) 2019/2103 of 27 November 2019 amending and correcting Implementing Regulation (EU) 2015/2450 laying down implementing technical standards with regard to the templates for the submission of information to the supervisory authorities in accordance with Directive 2009/138/EC of the European Parliament and of the Council | Durchführungsverordnung (EU) 2019/2103 der Kommission vom 27. November 2019 zur Änderung und Berichtigung der Durchführungsverordnung (EU) 2015/2450 zur Festlegung technischer Durchführungsstandards hinsichtlich der Meldebögen für die Übermittlung von Informationen an die Aufsichtsbehörde gemäß der Richtlinie 2009/138/EG des Europäischen Parlaments und des Rates |
| Weitere Standards | |
| Implementing technical standard with regard to the procedures for supervisory approval to establish special purpose vehicles, for the cooperation and exchange of information between supervisory authorities regarding special purpose vehicles as well as to set out formats and templates for information to be reported by special purpose vehicles in accordance with Directive 2009/138/EC of the European Parliament and of the Council | Technischer Durchführungsstandard hinsichtlich der Verfahren für die aufsichtliche Genehmigung für die Errichtung von Zweckgesellschaften, für die Zusammenarbeit und den Informationsaustausch zwischen den Aufsichtsbehörden im Hinblick auf Zweckgesellschaften sowie zur Festlegung der Formate und Muster für die von Zweckgesellschaften gemäß der Richtlinie 2009/138/EG des Europäischen Parlaments und des Rates vorzulegenden Angaben |
| Implementing technical standard with regard to the procedures and templates for the submission of information to the group supervisor and for the exchange of information between supervisory authorities | Technischer Durchführungsstandard im Hinblick auf die Verfahren und Muster für die Übermittlung der Informationen an die für die Gruppenaufsicht zuständige Behörde und für den Informationsaustausch zwischen den Aufsichtsbehörden |
| Implementing technical standard with regard to the templates and structure of the disclosure of specific information by supervisory authorities | Technischer Durchführungsstandard für die Festlegung technischer Durchführungsstandards im Hinblick auf die Meldebögen und die Struktur für die von den Aufsichtsbehörden offenzulegenden Informationen |
There is a series of addenda to the implementing technical standards and the disclosure obligations. These can be found on EIOPA’s website.
Level 3: Supervisory guidelines and recommendations
EIOPA is also developing supervisory guidelines and recommendations at Level 3. These guidelines and recommendations are aimed at creating coherent, efficient and effective supervisory practices within the European System of Financial Supervision (ESFS) and at ensuring joint, harmonised and consistent application of European Union law. The guidelines (but not the explanatory texts) are being translated into all official EU languages by EIOPA and published on EIOPA’s website. BaFin has arranged for the explanatory texts to be translated into German in order to provide further guidance. Once the guidelines have been published, the national supervisory authorities must confirm in a two-month comply-or-explain process if they comply, or intend to comply, with the individual guidelines and, should they decide on non-compliance, state their reasons.
The guidelines published by EIOPA on Solvency II can be found below, including the Guidelines on reporting for financial stability purposes. In addition, the German translation of the explanatory texts arranged by BaFin can also be found below in order to provide further guidance. In case of doubts related to comprehension or interpretation in the German text the official English text published by EIOPA is decisive. The English text can be found in the final reports to the guidelines which can also be found on the respective EIOPA pages.
| Leitlinien (deutsch) | Leitlinien (englisch) | Erläuternde Texte |
|---|---|---|
| Quantitative Anforderungen (Säule 1) | ||
| Leitlinien für den Ansatz und die Bewertung von Vermögenswerten und Verbindlichkeiten, bei denen es sich nicht um versicherungstechnische Rückstellungen handelt | Guidelines on recognition and valuation of assets and liabilities other than technical provisions | Erläuterungen zu Leitlinien für den Ansatz und die Bewertung von Vermögenswerten und Verbindlichkeiten, bei denen es sich nicht um versicherungstechnische Rückstellungen handelt |
| Leitlinien für die Umsetzung von langfristigen Garantien | Guidelines on the implementation of the long-term gurantee measures | Erläuternde Texte zu Leitlinien für die Umsetzung von langfristigen Garantien |
| Leitlinien zur Bewertung von versicherungstechnischen Rückstellungen | Guidelines on valuation of technical provisions | Erläuternde Texte zu Leitlinien zur Bewertung von versicherungstechnischen Rückstellungen |
| Leitlinien zu Vertragsgrenzen | Guidelines on contract boundaries | Erläuternde Texte zu Leitlinien zu Vertragsgrenzen |
| Leitlinien zur Einstufung der Eigenmittel | Guidelines on classification of own funds | Erläuternde Texte zu Leitlinien zur Einstufung der Eigenmittel |
| Leitlinien zu ergänzenden Eigenmitteln | Guidelines on ancillary own funds | Erläuternde Texte zu Leitlinien zu ergänzenden Eigenmitteln |
| Leitlinien zu Sonderverbänden | Guidelines on ring-fenced funds | Erläuternde Texte zu Leitlinien zu Sonderverbänden |
| Leitlinien zur Behandlung von verbundenen Unternehmen, einschließlich Beteiligungen | Guidelines on treatment of related undertakings, including participations | Erläuternde Texte zu Leitlinien zur Behandlung von verbundenen Unternehmen, einschließlich Beteiligungen |
| Leitlinien über die Berücksichtigung von Vereinbarungen über passive Rückversicherung im Untermodul Nichtlebenskatastrophenrisiko | Guidelines on outwards reinsurance arrangements to the non-life underwriting risk sub-module | Erläuternde Texte zu Leitlinien über die Berücksichtigung passiver Rückversicherung im Untermodul Nichtlebenskatastrophenrisiko |
| Leitlinien zur Anwendung des lebensversicherungs- technischen Risikomoduls | Guidelines on application of life underwriting risk module | Erläuternde Texte zu Leitlinien zur Anwendung des lebensversicherungstechnischen Risikomoduls |
| Leitlinien zum Basisrisiko | Guidelines on basis risk | Erläuternde Texte zu Leitlinien zum Basisrisiko |
| Leitlinien zur Gruppensolvabilität | Guidelines on group solvency | Erläuternde Texte zu Leitlinien zur Gruppensolvabilität |
| Leitlinien zum Untermodul Krankenversicherungs- katastrophenrisiko | Guidelines on health catastrophe risk sub-module | Erläuternde Texte zu Leitlinien zum Untermodul Krankenversicherungs- katastrophenrisiko |
| Leitlinien bezüglich des Look-Through-Ansatzes | Guidelines on look-through approach | Erläuternde Texte zu Leitlinien bezüglich des Look-Through-Ansatzes |
| Leitlinien zur Verlustausgleichsfähigkeit der versicherungstechnischen Rückstellungen und latenten Steuern | Guidelines on the loss-absorbing capacity of technical provisions and deferred taxes | Erläuternde Texte zu Leitlinien zur Verlustausgleichsfähigkeit der versicherungstechnischen Rückstellungen und latenten Steuern |
| Leitlinien zum Umgang mit Markt- und Gegenparteirisikopositionen in der Standardformel | Guidelines on the treatment of market and counterparty risk exposures in the standard formula | Erläuternde Texte zu Leitlinien zum Umgang mit Markt- und Gegenparteirisikopositionen in der Standardformel |
| Leitlinien zur Verwendung interner Modelle | Guidelines on the use of internal models | Erläuternde Texte zu Leitlinien zur Verwendung interner Modelle |
| Leitlinien zum Vorantragsverfahren für interne Modelle | Guidelines on Pre-Application of Internal Models | Erläuterungen zu den Leitlinien zum Vorantragsverfahren für interne Modelle |
| Leitlinien zu unternehmensspezifischen Parametern | Guidelines on undertaking-specific parameters | Erläuternde Texte zu Leitlinien zu unternehmensspezifischen Parametern |
| Zugrunde liegende Annahmen der Standardformel für die Berechnung der Solvenzkapitalanforderung | The underlying assumptions in the standard formula for the Solvency Capital Requirement calculation | |
| Governance und ORSA (Säule 2) | ||
| Leitlinien zum Governance-System | Guidelines on system of governance | Erläuternde Texte zu Leitlinien zum Governance-System |
| Leitlinien für die unternehmenseigene Risiko- und Solvabilitätsbeurteilung | Guidelines on own risk and solvency assessment (ORSA) | Erläuternde Texte Leitlinien zu Leitlinien für die unternehmenseigene Risiko- und Solvabilitätsbeurteilung |
| Leitlinien für die Verlängerung der Frist für die Wiederherstellung gesunder Finanzverhältnisse im Falle außergewöhnlicher widriger Umstände | Guidelines on the Extension of the Recovery Period | Erläuternde Texte zu Leitlinien für die Verlängerung der Frist für die Wiederherstellung gesunder Finanzverhältnisse im Falle außergewöhnlicher widriger Umstände |
| Berichtswesen und Veröffentlichungspflichten (Säule 3) | ||
| Leitlinien zu den Methoden für die Bestimmung von Marktanteilen für die Berichterstattung | Guidelines on the methods for determining the market shares for reporting | |
| Leitlinien über die Berichterstattung zum Zwecke der finanziellen Stabilität | Guidelines on reporting for financial stability purposes | |
| Leitlinien über die Berichterstattung und die Veröffentlichung | Guidelines on reporting and public disclosure | Erläuternde Texte zu Leitlinien über die Berichterstattung und die Veröffentlichung |
| Leitlinien zum systematischen Informationsaustausch innerhalb von Kollegien | Guidelines on the exchange of information within colleges | Erläuternde Texte zu Leitlinien zum systematischen Informationsaustausch innerhalb von Kollegien |
| Leitlinien für die Beaufsichtigung von Zweigniederlassungen von Versicherungsunternehmen aus Drittländern | Guidelines on the supervision of branches of third country insurance undertakings | |
| Weitere Leitlinien | ||
| Leitlinien zur operativen Funktionsweise von Kollegien | Guidelines on operational functioning of colleges | Erläuternde Texte zu Leitlinien zur operativen Funktionsweise von Kollegien |
| Leitlinien zum aufsichtlichen Überprüfungsverfahren | Guidelines on supervisory review process | Erläuternde Texte zu Leitlinien zum aufsichtlichen Überprüfungsverfahren |
| Methodische Leitlinien für die Bewertung der Gleichwertigkeit durch nationale Aufsichtsbehörden gemäß Solvabilität II | Guidelines on the methodology for equivalence assessments by national supervisory authorities under Solvency II | Erläuternde Texte zu Leitlinien für die Bewertung der Gleichwertigkeit durch nationale Aufsichtsbehörden gemäß Solvabilität II |
Comply-or-explain procedure for EIOPA guidelines
Whenever EIOPA publishes guidelines or recommendations, the supervisory authorities of the Member States must inform EIOPA within two months if they comply or intend to comply with these. If this is not the case, they must inform EIOPA accordingly, stating the reasons. This process is known as “comply-or-explain”. The explanations from the national supervisory authorities are published by EIOPA.
BaFin will as a rule adhere to and apply all EIOPA guidelines on Solvency II published so far. It therefore expects undertakings to comply with the statutory requirements under Solvency II in a manner that is consistent with the interpretations of such requirements provided by the guidelines.
There are only a few guidelines which, although acceptable in BaFin’s view in terms of content, BaFin will not be able to fully apply due to legal impediments or because the guidelines would interfere with full application of the proportionality principle. BaFin explained those reasons to EIOPA.
In most cases, however, the impediments with regard to full application affect only a part of the respective guideline. BaFin will apply these guidelines in part, i.e. to the extent that there are no impediments. Undertakings should therefore also pay attention to those guidelines.
The following table shows the guidelines that are not applied in full by BaFin and describes the scope of the partial application of the guideline:
| Guideline | Umfang der Anwendung |
|---|---|
| Guidelines on contract boundaries | |
| Guideline 5: Unbundling of the contract | The Guideline consists of items 1.14 to 1.17. Item 1.14 is applied to the extent that an assessment on the valuation date is sufficient for determining whether a contract can be unbundled. Items 1.15 to 1.17 are applied in full. |
| Guideline 7: Estimation of obligations | The Guideline consists of items 1.21 to 1.22. Item 1.21 is applied to the extent that an assessment on the valuation date is sufficient for determining whether details of a contract or the full extent of the obligations covered by a contract are not available to insurance or reinsurance undertakings. Item 1.22 is applied in full. |
| Guidelines on the valuation of technical provisions | |
| Guideline 31: Changing the approach to the split of overhead expenses | The Guideline is applied in part. Changing the basis for allocating overhead expenses is permitted if the new approach appropriately reflects the current situation. |
| Guidelines on classification of own funds | |
| Guideline 12: Repayment or redemption | Application of the Guideline is restricted to subordinated liabilities. |
| Guidelines on loss-absorbing capacity of technical provisions and deferred taxes | |
| Guideline 6: Granularity of calculation Guideline 8: Loss attribution | These Guidelines are applied to the extent consistent with the principle of proportionality. Therefore, it is sufficient to take into account only the regulations that are material and relevant to the respective undertaking in order to meet the level of granularity that reflects all material and relevant regulations in the applicable tax regimes. |
| Guidelines on group solvency | |
| Guideline 5: Parent insurance or reinsurance undertaking, insurance holding company or mixed financial holding company with its registered office headquartered in a third country | The Guideline consists of items 1.14 to 1.17. Application is restricted to items 1.14 and 1.17. |
| Guidelines on system of governance | |
| Guideline 14: Outsourcing of key functions | The Guideline consists of items 1.46 and 1.47. Item 1.46 is applied in full. Item 1.47 is applied on the understanding that the person designated by the undertaking with overall responsibility for the outsourced key function does not necessarily also have to be employed within the undertaking, but may also under certain conditions, also be employed in other undertakings of the same group. |
| Guidelines on own risk and solvency assessment | |
| Guideline 16: Reporting to the supervisory authority | The Guideline consists of items 1.30 and 1.31. Item 1.30 of the Guideline provides that the group ORSA report should be drafted in the same language as the group Regular Supervisory Report. For groups under its supervision whose Regular Supervisory Report is drafted in a language other than German, BaFin will not insist that this report be in the same language as the ORSA report but it will ask the group whether the ORSA report can be translated into the same language as the Regular Supervisory Report. Item 1.31 is not applied. |
Monitoring of harmonised implementation
The European Commission monitors the harmonised implementation of the EU regulations in close collaboration with the Member States and EIOPA.
EIOPA questions and answers
In order to ensure consistent application of European regulation in all member states EIOPA has initiated a Q&A process which can be found on the EIOPA website. BaFin expects that undertakings take into account the published questions and answers.
Interpretative decisions by BaFin
With the new supervisory system coming into force, BaFin has converted pronouncements from the preparatory phase of Solvency II into interpretative decisions.
BaFin has also issued interpretative decisions regarding application of the quantitative requirements (Pillar I) under Solvency II. BaFin had already published corresponding Explanations (only available in German) in May 2014 related to the special features of the German market. It has now turned these into interpretative decisions to be applied under Solvency II. The aim is to ensure that insurers apply the Pillar I provisions consistently to the special features of the German market.
