Stand:geändert am 05.01.2023 | Thema Verbraucherschutz Exchange Traded Funds (ETF) auf einen Blick
Wer heute ein Vermögen aufbauen, aber dabei keine hohen Gebühren zahlen will, wird bald auf die Möglichkeit der Exchange Traded Funds, kurz ETFs, stoßen. Bei ihnen handelt es sich um Publikumsfonds, die an der Börse gehandelt werden.
Beschreibung
ETFs folgen typischerweise einer Anlagestrategie, die darin besteht, die Wertentwicklung von Indizes wie etwa dem Deutschen Aktienindex (DAX) nachzubilden. Diese Indizes selbst spiegeln die Wertentwicklung der Vermögensgegenstände wider, aus denen sie sich zusammensetzen, also im Falle des DAX die Aktien von 40 deutschen Großunternehmen. Bei solchen Fonds spricht man daher auch von einem passiven Management: Denn der Verwalter trifft dabei keine eigenen Entscheidungen, wie das Fondsvermögen im Einzelnen angelegt wird. Er orientiert sich vielmehr ausschließlich daran, wie sich der Wert des von ihm nachempfundenen Index entwickelt. Im Unterschied dazu entscheidet der Verwalter bei einem aktiv gemanagten Fonds nach eigenem Ermessen über die „richtige Mischung“, also darüber, wie er das Portfolio zusammensetzt, wobei er allerdings im Rahmen der angegebenen Anlageziele und -politik bleiben muss. Darüber hinaus wird ein ETF nicht nur täglich durch den Verwalter bewertet, sondern auch laufend durch den Markt - entsprechend der Kursentwicklung.
Wenn Sie in ETF-Anteile investieren wollen, können Sie diese üblicherweise an der Börse kaufen, ohne dafür Ausgabeaufschläge bezahlen zu müssen. Dabei gibt der Anbieter eines ETFs keine einzelnen Anteile heraus, sondern üblicherweise Blöcke von Anteilen. Diese werden dann von so genannten Market-Makern gehandelt.
Thema | Frage | Erläuterung |
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Mögliche Ziele | Wann könnten Exchange Traded Funds für mich sinnvoll sein? | ETFs bieten dem Anleger die Möglichkeit, in einen Index zu investieren, ohne tatsächlich die enthaltenen Vermögensgegenstände, bspw. Aktien, einzeln kaufen zu müssen. Mit Indexfonds können Sie relativ bequem, günstig und breit gestreut in Aktien anlegen. Zugleich handelt es sich um eine flexible Form der Geldanlage: Denn Sie können Ihre Fondsanteile jederzeit kaufen und wieder verkaufen. |
Risiken | Welche Gefahren birgt eine Anlage in Exchange Traded Funds? | Marktpreisrisiko: Der Wert eines ETFs hängt direkt davon ab, wie sich der Index entwickelt, der dem ETF als Basiswert dient. Der nachgebildete Index wiederum wird maßgeblich davon beeinflusst, wie sich die jeweiligen Anlagegegenstände entwickeln, die er zusammenfasst. Aktienmärkte bspw. können enorm schwanken, und diese Schwankungen vollzieht der jeweilige Index entsprechend mit. Bleiben Sie sich immer dessen bewusst, dass auch ETFs mit Risiken verbunden sind!
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Nutzen | Was kann mir die Anlage in Exchange Traded Funds bringen? | Die Nachbildung von Indizes gibt dem Anleger die Möglichkeit, über seine Fondsanteile an deren Wertsteigerungen teilzuhaben. Da es sich bei Indizes (zum Beispiel dem DAX) um Durchschnittswerte aus einer bestimmten Anlageklasse handelt, hängt die Rendite nicht davon ab, wie sich ein einzelner Anlagegegenstand, beispielweise die Aktie eines einzigen Unternehmens, entwickelt. Denn bei einem ETF ist es leichter, Verluste durch die Werte der anderen Anlagegegenstände jener Anlageklasse auszugleichen, nämlich etwa der Aktien anderer Unternehmen. Dieses Modell der Risikobegrenzung funktioniert jedoch nur, soweit nicht die gesamte Gruppe der Anlagegegenstände von einem Abschwung betroffen ist, deren Entwicklung der Index abbildet. |
Eigene Pflichten | Welche Pflichten und Kosten kommen beim Erwerb von Exchange Traded Funds auf mich zu? | Da bei ETFs in der Regel lediglich Indizes abgebildet werden, der Fonds also allein passiv gemanagt wird, sind die anfallenden Gebühren in der Regel niedriger als bei aktiv gemanagten Fonds. Alle Kosten im Zusammenhang mit dem Kauf oder Verkauf des ETF müssen Ihnen immer rechtzeitig vorab mittels einer sogenannten Ex-ante-Kosteninformation von Ihrem Berater bzw. Ihrer Bank zur Verfügung gestellt werden – und zwar unabhängig davon, ob Sie den ETF beratungsfrei oder mit Beratung erwerben oder veräußern. Prüfen Sie die Ex-ante-Kosteninformationen gründlich und vergleichen Sie gegebenenfalls auch verschiedene Angebote. Die BaFin prüft nicht nach und beurteilt auch nicht, ob ein Fonds wirtschaftlich ist. Die Risiken, die mit dieser Form der Geldanlage verbunden sind, tragen allein Sie als Anleger! Lesen Sie daher alle Unterlagen aufmerksam durch. Versuchen Sie, sich ein möglichst umfassendes Bild von dem angebotenen Produkt und den damit verbundenen Gefahren zu machen, bevor Sie eine Entscheidung treffen. |
Kündigung | Kann ich Exchange Traded Funds jederzeit wieder zurückgeben oder verkaufen? | Ihre Anteile an einem ETF können Sie jederzeit über die Börse weiterverkaufen. Üblicherweise haben Sie auch die Alternative, Ihre Anteile an den Fonds zurückzugeben. |
Hinweis- und Veröffent-lichungspflichten des Anbieters | Welche Informationen muss mir der Anbieter zur Verfügung stellen? | Jeder, der in Deutschland einen Publikumsfonds anbieten will, muss einen Verkaufsprospekt erstellen. Dieser enthält alle wirtschaftlichen und juristischen Details zu dem betreffenden Fonds. Des Weiteren ist ein Basisinformationsblatt zu erstellen, welches die wesentlichen Informationen über das Produkt enthalten muss. Darüber hinaus ist der Anbieter gesetzlich verpflichtet, diese in der jeweils aktuellen Fassung auf seiner Internetseite der Öffentlichkeit zugänglich zu machen. Dem Anleger ist vor jeder Investition in einen ETF das Basisinformationsblatt unaufgefordert zur Verfügung zu stellen. Auf Anforderung sind ihm zudem der Verkaufsprospekt und der letzte veröffentlichte Jahres- und Halbjahresbericht zur Verfügung zu stellen. Das Basisinformationsblatt soll Sie in die Lage versetzen, Art und Risiken des betreffenden Fonds zu verstehen, damit Sie auf dieser Grundlage eine fundierte Entscheidung treffen können. Nehmen Sie dies keinesfalls auf die leichte Schulter! Lesen Sie das Basisinformationsblatt unbedingt sorgfältig durch, bevor Sie sich für den Kauf eines Anteils an einem Fonds entscheiden. Um verschiedene Fonds besser miteinander vergleichen zu können, müssen die Basisinformationsblätter ein einheitliches Format haben. Das bedeutet, dass sie nicht mehr als drei DIN-A4-Seiten lang sein dürfen und in allgemein verständlicher Sprache verfasst sein müssen. Außerdem ist gesetzlich vorgeschrieben, dass folgende Informationen enthalten sein müssen: zum Fonds selbst, zur Kleinanleger-Zielgruppe, zur empfohlenen Haltedauer, zu den Anlagezielen und der Anlagepolitik, zu den Risiken und verschiedenen Performance-Szenarien sowie zu den Kosten und Gebühren. . Falls Sie sich zum Beispiel durch eine Bank, eine Sparkasse oder ein Finanzdienstleistungsinstitut beraten lassen, muss das Unternehmen Ihnen alle diese Informationen zur Verfügung stellen. Außerdem muss Ihnen der Berater eine sogenannte Geeignetheitserklärung zur Verfügung stellen. In der Geeignetheitserklärung muss der Berater angeben, weshalb der Fonds zu Ihnen passt, also für Sie geeignet ist. Daneben erhalten Sie als Kunde von Ihrem Institut ein weiteres Dokument, die sogenannten Ex-ante-Kosteninformationen (siehe Darstellung zu „Eigene Pflichten“). Prüfen Sie unbedingt die Inhalte dieser Unterlagen. |
Vertriebswege und Anbieter | Wo kann ich Exchange Traded Funds erwerben? | Anteile an ETFs werden an der Börse gehandelt. Sie können ETFs über Ihre Bank, Ihre Sparkasse oder andere Finanzdienstleistungsinstitute sowie über Finanzanlagevermittler kaufen. |
Wissenswertes für Anleger
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Typisches Anlegerprofil | Für wen sind Exchange Traded Funds geeignet? | Wenn Sie bei der Streuung der Anlagen und damit des Risikos nicht vollständig der Anlagestrategie eines Verwalters vertrauen wollen, sondern sich lieber auf die Wertentwicklung eines Index verlassen möchten, dann sind ETFs eine Möglichkeit, Ihr Geld langfristig anzulegen. Bei einem ETF steht von vornherein fest, welche Anlagegegenstände er umfasst. Der Verwalter des Fonds hat bei deren Auswahl keinerlei Entscheidungsspielraum. Auch was die Gewichtung bei der Zusammensetzung betrifft, ist der Manager an die Wertentwicklung des Index gebunden. |
Steuern | Sind steuerliche Aspekte relevant? | Bei allen Geldanlagen können Steuern anfallen. Daher sollten Sie steuerliche Aspekte berücksichtigen, bevor Sie sich für eine Anlage entscheiden. Falls Sie hierzu Fragen haben, wenden Sie sich bitte an Ihren Anlageberater oder an einen Steuerberater. |
Aufsicht und Regulierung | Wie werden Exchange Traded Funds und ihr Vertrieb beaufsichtigt? | Die Verwalter von ETFs mit Sitz im Inland benötigen für diese Tätigkeit in der Regel die Erlaubnis der BaFin. Sie unterliegen in diesem Fall einer umfassenden Aufsicht durch die BaFin. Die Börsenaufsichtsbehörden wachen unter anderem darüber, dass der Handel an der Börse ordnungsgemäß abgewickelt und die Börsengeschäfte ordnungsgemäß erfüllt werden. Hierzu zählt auch der Preisbildungsprozess. |